La inflación de marzo fue de 3,4% y acumuló 9,4% en el año, según el Indec
Por Erika Cabrer – Ámbito Financiero
Se trata de una aceleración de 0,5 puntos porcentuales frente a febrero. Los precios Regulados lideraron los avances con un salto de 5,1% impulsados por los ajustes en las tarifas de servicios públicos, transporte y educación.
La inflación de marzo superó el umbral clave del 3% por primera vez en un año, al alcanzar el 3,4% y ya acumula diez meses consecutivos, según informó el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC). El principal impulso llegó de las tarifas y la educación, en el mes de la vuelta a clases; aunque también fue clave el salto del precio del barril del petróleo que impactó directo en el combustibles, producto de la guerra en Medio Oriente.
El índice de precios al consumidor (IPC) acumula un alza de 9,4% en el primer trimestre del año, mientras que la variación interanual se ubicó en 32,6%.
El ministro de Economía, Luis «Toto» Caputo ya había adelantado que el dato de marzo se ubicaría por encima del 3%, aunque proyectó un sendero de «desinflación» hacia adelante y con pompa afirmó que «se vienen los mejores 18 meses de Argentina de las últimas dos décadas». Pese al mal dato del IPC, el funcionario destacó que la «fuerte desaceleración de la Canasta Básica Alimentaria, que pasó de una suba de 3,2% mensual en febrero a 2,2% en marzo. Por su parte, la variación mensual de la Canasta Básica Total bajó de 2,7% en febrero a 2,6% en marzo».
«El dato es malo», aseguró el presidente Javier Milei, al mismo tiempo que añadió: «No nos gusta». «Sin embargo, hay elementos duros que nos permiten explicar lo que ha pasado y especialmente esperar que a futuro la inflación retorne a su sendero decreciente», cerró el liberal libertario, quien el mes pasado había afirmado que para agosto el IPC iba a «arrancar con 0».
Aumentos destacados: educación y tarifas lideran las subas
A nivel de las categorías, los precios Regulados lideraron los avances con un salto de 5,1% (desde 4,3% de febrero), por ajustes en las tarifas de servicios públicos, transporte y educación; seguidos por eI IPC núcleo, un dato seguido de cerca por el mercado, se aceleró al 3,2%, con una variación levemente menor al nivel general; y los Estacionales subieron 1%, con subas vinculadas al turismo y al cambio de temporada en indumentaria que compensaron las caídas de precios de verduras y frutas.
En el mes de la vuelta a clases, la división de mayor aumento en el mes fue Educación (+12,1%), seguida del Transporte (+4,1%) debido a los fuertes aumentos de combustibles, el transporte público y los pasajes aéreos. Alimentos y bebidas no alcohólicas, por su parte, estuvo en línea con el promedio de la inflación (+3,4%) impulsado principalmente por la suba de las Carnes y derivados (6,9% en GBA).
«El shock internacional causó subas de 9% en combustibles. Excluyendo este efecto, la inflación habría sido de 3%», señaló el economista de Adcap Grupo Financiero, Federico Filippini.
«Marzo suele ser un mes donde la inflación tiende a ser más elevada, impulsada por la vuelta a clases (educación subió 12,1%) y el cambio de temporada en indumentaria. Esta vez, además, se sumaron dos factores adicionales: el aumento en el precio de los combustibles (7,1% tomando el ponderado de las regiones), que impactó de forma general sobre la economía; y la suba en el precio de la carne, que presionó la Núcleo al alza y aportó 0,8 puntos a la inflación a nivel general», analizó la economista de GMA Capital, Rocío Bisang, en diálogo con Ámbito.
“Se vienen los mejores meses”, había prometido Caputo ayer en un encuentro en Rosario. Pese a que ya se había generado en los últimos meses cierto nerviosismo en el Indec con la filtración de los datos oficiales de inflación -algo que se veía reflejado en algunos movimientos de bonos previos a la difusión del índice-, el ministro adelantó que el IPC estaría por arriba del 3%. “Desde abril se viene dando un proceso de desinflación y de crecimiento”, afirmó el funcionario. Ratificó hoy frente a empresarios en un encuentro de AmCham que se vienen “los mejores 18 meses de las últimas décadas”.
Vale recordar que el Gobierno decidió a comienzos de año no actualizar el IPC Nacional, como estaba previsto y anunciado desde septiembre, porque -así lo afirmó Caputo- el equipo económico tenía previsto que la suba de tarifas iba a moverse por arriba de la inflación, lo que implicaría -con un nuevo IPC en el que esos servicios pesaban más- una suba general de precios décimas más altas. La decisión fue cuestionada por los expertos. De hecho, los trabajadores de ATE Indec volvieron hoy a protestas en el instituto.
Esta semana, Milei volvió a decir que la inflación va a “colapsar”, pese a que en entrevistas previas había dicho que era probable que hubiera una suba de precios transitoria estos meses. Admitió que el primer trimestre, en materia de inflación, fue “difícil”, pero señaló que los fundamentals de la economía son sólidos. “No tenemos ninguna duda. Entonces, ha sido un trimestre en materia inflacionaria complicado, por decirlo de alguna manera, dadas las preferencias que tenemos nosotros, pero no tenemos duda que de acá para adelante va a seguir [bajando]”, cerró el Presidente.
El REM estimaba una inflación de 3% para marzo (el Top 10 proyectó 3,1%). Según el mercado, la inflación caería por debajo del 2% mensual recién entre agosto y septiembre. Sin embargo, todos los analistas creen que, desde este mes, como se dijo, se desacelerará.
La inflación porteña ya había adelantado que la suba de precios de marzo volvería a acelerarse. El viernes pasado, el instituto estadístico de la Ciudad marcó un alza de precios de 3% para el tercer mes del año, cuatro décimas por encima de febrero. Los mayores impactos en terreno porteño fueron en combustibles, luz, agua y colectivos.
La visión de los economistas
“Superó todo lo esperado. Hay datos muy fuertes en algunas regiones, como el noreste y noroeste”, afirmó Camilo Tiscornia, director de C&T Asesores Economicos. En esas regiones, la inflación superó el 4%. Destacó las diferencias que se registraron en el rubro Educación entre provincias.
“En Transporte pegaron los combustibles, sin ninguna duda”, dijo Tiscornia. “Eso fue subiendo bastante a lo largo del mes, con lo cual es esperable que que aporte bastante. A eso se sumaron los servicios, que vienen pesando mucho últimamente. Alimentos y bebidas alcohólicas estuvo en torno al promedio”, destacó el director de C&T Asesores Economicos.
“Pero, más allá de este dato que se sabía que iba a ser alto, es claro que hay una tendencia fuerte a la baja en la inflación, ya desde desde desde dentro de marzo incluso, y ahora en abril se va dando se va dando también”, cerró.
“(Subieron) carne, educación, también naftas, y otros regulados, que en el primer trimestre impulsaron la inflación al alza”, enumeró Lorenzo Sigaut Gravina, director de Análisis Macroeconómico de Equilibra. El economista alertó además sobre la aceleración de la inflación núcleo. “Acá lo positivo que puede rescatar en este dato es que va quedando atrás el shock de educación y el shock de la carne”, dijo de cara al futuro IPC el experto.
“Más allá de la suba en Educación e Indumentaria, también se aceleró la inflación en la mayoría del resto de las divisiones”, estimó el economista de Analytica, Claudio Caprarulo. “El dato más saliente, por su peso e implicancias, es la leve suba en inflación de alimentos y bebidas a pesar de que haber tenido una leve desaceleración en el Gran Buenos Aires”, dijo.
“El dato de marzo es contundente, el 3,4% marca una inflación que no baja desde hace ya 10 meses”, dijo Julián Neufeld, economista de la Fundación Libertad y Progreso. “Sin embargo, es menester distinguir la incidencia de los fenómenos externos a la política monetaria, de carácter transitorio, del componente relacionado directamente a la dinámica entre la oferta y la demanda de pesos. Dentro del primer grupo hayamos como gran protagonista al efecto del conflicto bélico en medio oriente, que impactó de lleno en los precios de los combustibles nacionales, disparando el índice hacia el final del mes. Podemos esperar que este impacto se perpetúe en el próximo mes, en la medida que el aumento del petróleo se extienda a lo largo de la cadena productiva. En vistas al segundo grupo, por otro mes más los regulados repercutieron duramente sobre la inflación a raíz de la política de la apreciación real de las tarifas en CABA y el Gran Buenos Aires”.
“El diagnóstico sigue siendo el mismo: a pesar de que los eventos coyunturales puedan demorar el proceso de desinflación, en la medida en que el BCRA mantenga una política monetaria restrictiva deberíamos observar una mejora hacia el segundo semestre del presente año”, cerró.
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